美联储新任主席凯文・沃什上周释放鹰派信号后，美股正在消化这位新主席对市场带来的影响。
据美国财经媒体MarketWatch（市场观察）22日报道，由迈克・威尔逊牵头的摩根士丹利股票策略团队称，流动性持续收紧，叠加企业盈利预期增速见顶，多重压力交织下，美股或将陷入震荡行情，而美联储或许不会给出市场想要的对策。
报道称，近期各大媒体铺天盖地报道霍尔木兹海峡航道究竟能否通航，但对资本市场而言核心结论是：美伊双方仍在谈判，而且油轮也已逐步驶离这片受限航道。
除伊朗地缘局势外，另一桩悬而未决、持续牵动市场情绪的议题，是凯文・沃什执掌下的美联储究竟是整体转向强硬紧缩立场，还是仅在措辞上释放偏鹰信号。
摩根士丹利股票策略团队称，提名沃什是巩固美联储市场公信力的正确选择，而公信力是政府依靠经济增长化解债务方案最终落地的关键。
威尔逊及其团队表示，标普500指数与黄金的比率自沃什获提名以来扩大了40%，“简而言之，如果政策制定者想要修复此前备受质疑的公信力，那么提名沃什就是正确的选择，今年早些时候以及过去十年贵金属价格的走势已经证明了这一点。”
摩根士丹利团队解读，沃什在上周三召开新闻发布会上，批评同僚在过去五年未能实现美联储的通胀目标，此举释放出明确信号：“如今美联储迎来了一位强硬新主事者，将严格落实稳定物价的政策使命。”
与此同时，沃什也暗示美联储的通胀目标也可能调整，他提到自己更关注小数点前的整数部分，但同时表示美联储“现阶段”2%的通胀目标维持不变。
摩根士丹利股票策略团队解读称，这番表态说明沃什意识到，长期化解美国债务问题需要在一定程度上允许经济适度过热运行。
但该团队指出，真正的考验才刚刚到来。沃什并未过多谈及美联储资产负债表，这项工具的后续将如何运用是他牵头设立的五个专项工作组的研究议题之一；不过，资产负债表收缩节奏已出现拐点。美联储将每月400亿美元准备金管理购买规模缩减至每月100亿美元，同时财政部债券回购规模也削减约五成，叠加信贷投放增速持续走高。
“综合来看，市场流动性收紧趋势已经形成，除非融资市场出现压力、美债波动率大幅上行或信贷市场失序等情况，否则流动性收紧趋势难以逆转。短期内股市最大风险是流动性收缩，而不是市场担忧的美联储会为了抗击通胀而加息。”该团队称。
威尔逊及其团队认为，流动性持续收紧叠加企业盈利上调幅度放缓，两大因素共振之下，未来数周市场或将考验沃什的新政立场——承受市场短期阵痛、实现长期经济目标。
来源：中新经纬微信公众号
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